不锈钢春季行情存在上攻利好 短期以弱势调整为主

2023年，不锈钢期货市场整体呈现一路波动、震荡下行走势，价格水平较上一年大幅下挫，全年最大价差接近4500元/吨。进入2024年，1月份不锈钢期货价格借势震荡冲高，至1月末快速回落。2月上旬，正值农历年末，春节在即。2月4日立春，本周正式进入春季。在接下来的这个龙年春天里，不锈钢期货价格将如何运行？1月份以来，不锈钢期货价格先是一路震荡攀升，之后冲高回落。随着春节假期临近，钢企检修减产情况越来越多，下游陆续进入休假模式，不锈钢需求更加疲弱，市场博弈情绪加剧。近期不锈钢仓单增加较多，不锈钢期货价格震荡回落。据相关机构监测，2024年2月1日不锈钢主力合约2403开盘价为13870元/吨，收盘价为13715元/吨，较前一交易日收盘价下跌1.19%；2月2日下午3时，不锈钢主力合约最高价、最低价和收盘价分别为13750元/吨、13570元/吨和13655元/吨，收盘价较上一交易日结算价下跌0.91%。截至2月5日下午3时，不锈钢主力合约最高价、最低价和收盘价分别为13730元/吨、13600元/吨和13630元/吨，收盘价较上一交易日结算价下跌0.37%。很显然，不锈钢期货价格总体下跌之势未改变。与期货市场有所不同，近日现货市场不锈钢价格总体持稳。目前大多贸易商已进入春节假期，少数商家忙于收尾工作，物流企业基本停运。期货价格下跌对下游接货的刺激收效甚微，不锈钢现货价格小幅上调。下游观望情绪浓厚，实际成交寥寥无几。据监测，2月1日，江苏无锡地区304冷轧不锈钢报价为14000元/吨～14200元/吨，304热轧不锈钢报价为13350元/吨～13450元/吨；江苏无锡市场和广东佛山市场不锈钢基差均上涨180元/吨至420元/吨。2023年，国内不锈钢粗钢产量呈现出两位数的增长，全年价格整体单边下行，屡探新低。进入2024年，不锈钢行情出现小幅回升迹象。随着春节临近，现货市场放假离场的商家数量越来越多，交易日趋萎缩，库存维持低位，价格总体表现为弱稳。据统计，2023年国内不锈钢粗钢产量为3667.59万吨，同比增长12.59%，其中300系不锈钢产量为1851.94万吨，同比增长11.02%。2023年中国不锈钢进口总量为207.09万吨，同比下降36.96%；不锈钢出口总量为413.73万吨，同比下降9.10%。不锈钢供应量大幅增长、进出口量大幅下降，表明不锈钢市场形势非常严峻。最新统计数据显示，1月份国内不锈钢粗钢排产量为274.4万吨，环比减少7.4%。当前，原生镍已处于全面供应过剩状态，精炼镍国内库存、LME（伦敦金属交易所）镍库存持续累积，镍产业链供应充裕，加之前期镍铁、硫酸镍价格走弱，近期价格止跌后小幅上扬，外购原料生产电镍的成本较前期有所下滑。总体上，镍处于低库存、弱预期、低利润的格局之中，镍价大幅下行的可能性不大。监测数据显示，2024年2月1日，沪镍主力合约2403开盘价为127530元/吨，收盘价为126240元/吨，较前一交易日收盘价下跌0.59%；之后夜盘沪镍主力合约开盘价为126320元/吨，收盘价为126850元/吨，较午后收盘价回涨0.48%。总体上，沪镍主力合约价格维持跌势。在现货市场，由于春节假期即将到来，交投氛围转冷，货运陆续停止，供需双弱。2024年，外部环境依然严峻复杂，国内有效需求不足、行业产能过剩、风险隐患较多、社会预期趋弱。不确定性因素包括地缘政治风险、美联储政策、国内经济复苏、印尼产业政策等。宏观方面，2024年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，环比上升0.2个百分点；生产指数为51.3%，环比上升1.1个百分点；新订单指数为49.0%，从业人员指数为47.6%，均低于临界点。这表明，当前国内制造业景气度有所回升，但仍然低于荣枯线，市场对稳增长政策的预期仍然存在；生产速度加快，但需求仍然跟不上，制造业用工景气度明显不足。原料成本方面，镍价窄幅震荡，驱动力不显著。一方面，供应端仍未见明显减产，累库仍在持续，镍价上方承压运行；另一方面，镍价估值较低，逼近镍矿成本线，印尼镍矿存在扰动预期，原料端成本支撑作用增强。当前镍价相较于产业链其他环节的低估值得以修复，短期价格或震荡偏弱运行。近期不锈钢厂、镍铁厂利润明显改善，部分不锈钢厂复产。不过临近春节，部分不锈钢厂计划停产检修，短期或对资源供应有所影响。综上所述，不锈钢供需矛盾相当突出，政策与环境均不容乐观。短期内，无论是期货还是现货，不锈钢价格的运行都将以弱势调整为主。不过，考虑到春节、冬储以及全国两会、国际宏观环境等因素的影响，不锈钢春季行情仍然存在价格上攻的利好之机，但切记不可“恋战”。（丁根）转自：中国冶金报-中国钢铁新闻网 原文链接：//shuzhiren.com/post/121041.html