重质纯碱现货价格两周涨幅超30% 碱企积极排产应对需求增长

近日，作为浮法玻璃、光伏玻璃的主要上游原料之一，纯碱现货价格出现快速上涨。金投网数据显示，9月5日重质纯碱现货价格报3070元/吨，较前一日上涨20元/吨，而近两周（8月25日至9月5日），重质纯碱现货价格已累计上涨32.33%。《证券日报》记者以投资者身份致电纯碱生产商苏盐井神，其相关负责人表示，目前公司纯碱业务生产经营正常，近期价格持续走高或与市场供需有关，“最近纯碱行情不错，公司的纯碱业务比之前好转不少，叠加纯碱产线检修期已经结束，目前正在全力排产。”卓创资讯纯碱分析师邓秋宇向《证券日报》记者表示，8月份以来，市场需求稳中有增，叠加纯碱厂家集中检修，市场出现货源紧张现象，推动了本轮纯碱价格的持续上涨，预计上述局面短期难以迅速缓解，纯碱价格将维持高位运行。供需紧平衡推动碱价走高数据显示，轻质纯碱9月5日报价为2970元/吨，较前一日上涨20元/吨，近两周（8月25日至9月5日）则已累计上涨33.78%。邓秋宇坦言，受上述因素影响，截至8月31日，国内纯碱企业库存总量在12.2万吨（含部分厂家外库库存），同比减少71%，达到近几年同期新低，市场缺口明显，部分下游补货存在一定困难，导致8月下旬纯碱价格涨幅出现扩大。东高科技首席主题研究员尹鹏飞在接受《证券日报》记者采访时表示，纯碱最大的需求端是玻璃制造，其中浮法玻璃需求占比约38%，光伏玻璃需求占比约14%，玻璃包装容器需求占比约11%，玻璃市场的需求直接影响纯碱供需和价格。目前玻璃市场成交平稳，对纯碱刚需仍存，虽然终端房地产市场的玻璃需求增量没有出现，但是光伏玻璃的需求持续旺盛。另一方面，随着近段时间地产政策的持续落地，地产新盘交付率和订单量明显增长，地产新楼盘的开工率提升正在提升玻璃需求预期，进而影响到了纯碱的需求预期，推动纯碱价格涨幅扩大。“而从供给端来看，每年的8月份至9月份又是纯碱厂家密集检修期，对纯碱产量影响较大，纯碱现货库存达到近些年历史低位水平，呈现出供应偏紧的市场格局，这就让定价权掌握在纯碱厂手里。一边是近端的供给不足，另一边是远端的预期需求增加，共同推动了纯碱价格持续上涨。”尹鹏飞说。邓秋宇表示，随着9月份纯碱检修季结束，行业开工负荷有望回到九成以上，但下游需求仍存向好预期，短期价格或高位运行。而从中长期来看，四季度由于新增产能释放计划较为集中，预计市场观望情绪渐浓，叠加十一假期企业或存累库风险，纯碱价格或有所承压，呈现震荡运行格局。尹鹏飞表示：“下半年光伏玻璃待投产量较大，合计日熔量将达到1.01万吨，上半年新增的光伏玻璃产能将在下半年逐步达产，且纯碱整体需求有望高于上半年。预期到2025年光伏新增装机规模将达到200GW，较2023年的新增装机规模增加70GW，新增装机规模年均增速在20%以上，光伏玻璃用纯碱需求潜力大。浮法玻璃方面，预计三季度开始开工率逐步提高，原因是地产的景气度，而纯碱产能相对刚性，供给提升空间有限，再叠加下半年我国纯碱出口量仍将维持高位，预计纯碱价格短期强势不会改变。”纯碱市场预期乐观受上半年纯碱需求及价格较差影响，A股市场纯碱板块（按申万行业分类）整体经营情况并不理想。东方财富Choice数据显示，上半年板块内5家上市公司归属于上市公司股东的净利润同比减少，多家公司表示与报告期内纯碱价格下滑有关。例如双环科技2023年中报显示，报告期内公司主要产品价格出现大幅波动，其中纯碱受天然碱产能增加的预期等因素影响导致价格出现明显下降，致公司报告期内业绩较上年同期较大程度下降。《证券日报》记者在采访中了解到，虽然上半年经营情况较差，但多家碱企对下半年的市场预期较为乐观。据上述苏盐井神相关负责人透露，目前来看，公司纯碱业务十分理想，产销量持续增长，相比上半年订单量也有所增长。近段时间，公司也在积极推进300万吨/年制盐和120万吨/年井下循环制碱项目。邓秋宇表示，据了解，近期纯碱价格涨幅扩大，行业盈利情况好转，加上多数厂家待发订单较多，厂家生产积极性较高。尹鹏飞表示，预计下半年纯碱企业盈利会出现明显好转。首先纯碱是典型顺周期行业，和经济的增速息息相关，预计下半年经济恢复情况会明显好于上半年，有利于纯碱的需求放量。其次，国内的纯碱主要是合成碱，纯碱作为高能耗行业，供给端受到严格的政策约束和环保的要求，行业集中度正在持续攀升，供给紧的局面将持续。最后，下半年是光伏行业装机旺季，对于光伏玻璃需求会持续放量，房地产行业的回暖又会加速伏法玻璃的需求，下游玻璃的景气度提升将直接带动上游纯碱的需求提升和价格回暖，纯碱企业业绩将大概率好转。本报记者李正 原文链接：http://shuzhiren.com/post/47761.html