供需趋紧催动涨价 稀土行业产业链整合动力足

稀土是我国重要的战略矿产资源。近期，受缅甸稀土供给情况、行业政策以及下游需求影响，稀土行业正加速回暖。从价格上看，北方稀土的稀土产品挂牌价格已连续3个月上调，其中11月氧化镨钕、金属镨钕挂牌价均较8月上涨超7%。多家龙头企业并购整合步伐也在加快。其中，中国稀土集团已全面完成中重稀土资源整合，北方稀土、盛和资源也相继加大了产业链投资整合力度。业内人士认为，稀土作为我国全球优势产业，在全球地缘政治环境波动的背景下战略价值有望进一步提升，行业景气有望继续恢复。中长期看，政策叠加效益逐渐显现，稀土行业秩序将进一步规范，产品市场价格或将回归平稳区间。多因素影响稀土原料供应趋紧近期，受缅甸局势影响，当地稀土矿开采已停滞，且边境关闭，对我国中重稀土供给影响较大。缅甸以中重稀土离子矿为主，2023年原矿产量全球占比11%，是我国重要的稀土原料来源之一。海关总署数据显示，今年1至9月，我国从缅甸进口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总进口量的74.9%。上海有色金属网调研显示，如果缅甸封关超2个月，可能会导致我国冶炼分离厂原材料供应的短缺。稀土行业是我国管控的战略性行业，受产业政策变化影响大。今年以来，随着《稀土管理条例》等政策出台，行业供给格局持续优化。政策面上，工业和信息化部、自然资源部8月20日下达2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨；2024年前两批开采和冶炼分离指标分别为27万吨、25.4万吨，同比分别增长5.88%和4.16%，增幅较2022年至2023年有明显收缩。《稀土管理条例》10月1日起正式施行。条例明确，稀土资源属于国家所有，国家依法加强对稀土资源的保护，对稀土资源实行保护性开采。任何组织和个人不得收购、加工、销售、出口非法开采或者非法冶炼分离的稀土产品。对此，业内人士分析称，我国首次以行政立法形式规范稀土资源开发利用，并首次对违法违规行为设定处罚标准，这将进一步加压引导行业秩序整顿，优化市场供给，加强行业集中化，上游原料供应有望进一步收紧。多行业拉动全球稀土产品需求回暖从需求端看，稀土由于独特的电子层结构和耐热特性，在石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃、永磁新材料等领域得到了广泛的应用，其中全球稀土消费量35%来自稀土永磁材料，后者受益于新能源汽车、风电机、变频家电、工业电机、工业机器人、电动车、消费电子、传统汽车EPS等领域驱动，需求持续增长。天风证券研报称，当前稀土永磁需求增量主要来自新能源汽车。从高性能钕铁硼需求结构来看，新能源汽车占比已从2018年的13%提升至2023年的42%，假设2026年全球新能源汽车销量达到约2400万辆以上，预计对稀土永磁需求将达8万吨以上。“新能源汽车带来的稀土需求增长稳健，人形机器人和节能电机带来的新需求空间广阔。在不考虑人形机器人放量的情况下，2022年至2026年钕铁硼总需求复合增速有望达14%。”天风证券表示。近期，受稀土供需格局逐步趋紧影响，稀土价格有一定涨幅。北方稀土称，其稀土产品挂牌价格连续3个月上调，其中11月氧化镨钕挂牌价为41.7万元/吨，较8月上涨约8%；金属镨钕挂牌价51.6万元/吨，较8月上涨超7%。此外，中国稀土行业协会数据显示，稀土价格在经历了今年上半年震荡下挫后，10月价格指数回升至180.4点，较7月26日的今年以来最低点155.12上涨16.3%。北方稀土表示，目前主要稀土产品价格已回归至相对低位，短期内在利好政策推动下价格有望企稳回升。中长期看，政策叠加效益逐渐显现，行业秩序将进一步规范，市场价格或将回归平稳区间。提高集中度行业并购整合提速我国是世界第一稀土储量大国和第一生产大国，近年来稀土产业整合步伐不断提速。2021年12月23日，中国稀土集团在江西赣州成立，由中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司、赣州稀土集团有限公司所属稀土资产重组整合，并引入中国钢研科技集团有限公司、中国有研科技集团有限公司两家科技型企业，隶属于国务院国资委。这意味着稀土产业最新一轮整合启幕。成立以来，中国稀土集团动作频频。2022年9月13日，五矿稀土宣布，五矿股份持有的1.58亿股股份（占该公司总股本的16.1%）无偿划转至中国稀土名下。2023年1月，广晟有色官宣“易主”，公司间接控股股东广晟控股集团将持有的广东稀土集团100%股权整体划转至中国稀土集团，协助推动中国稀土集团对广东区域稀土资源开展专业化整合工作。自此，中国稀土集团旗下上市公司也由中国稀土1家增至2家，即中国稀土和广晟有色。近期，中国稀土表示，中国稀土集团已全面完成中重稀土资源整合。中国稀土集团与公司积极梳理相关资产与产业情况，公司也将积极协同中国稀土集团的产业整合与布局，充分发挥上市平台与专业团队优势，推进资本与产业协同创新发展。多家稀土产业龙头公司也加大了产业链投资整合力度。北方稀土6月公告称，拟合计出资6137.5万元整合包头市中鑫安泰磁业有限公司，后者主要从事高纯稀土金属生产及销售，具备3300吨稀土镨钕金属、3700吨稀土镧铈金属产能。此前，公司出资约1.05亿元投资参股福建省长汀金龙稀土有限公司。今年7月，盛和资源宣布，与Peak公司签署9600万澳元投资、资金和开发条款清单，以支持Ngualla项目的开发。预计Ngualla项目将在2026年初建成投产，初期预计年产折合氧化物1.8万吨稀土精矿，对应氧化镨钕约4000吨。8月，公司宣布收购江阴加华、淄博加华股权，两者均为稀土冶炼分离企业，拥有稀土冶炼分离指标。目前，江阴加华核准的稀土分离能力为3800吨（RE0）/年，淄博加华核准的稀土分离能力为5500吨（REO）/年。盛和资源表示，根据公司《2023—2025年发展规划》，各类稀土资源保障和冶炼分离能力达6万吨/年以上，稀土金属加工能力达到3万吨/年，稀土废料综合回收利用能力达10000吨/年。记者王乔琪 原文链接：//shuzhiren.com/post/146412.html