运价指数走高 航运板块三季报净利大增

10月21日，全球航运巨头马士基公告，公司第三季度营业收入158亿美元，息税折旧摊销前利润48亿美元，息税前利润33亿美元，全部超出市场预期。由于第三季度业绩增长强劲，加上集装箱市场需求旺盛和红海局势的持续，马士基预计2024年全年实际息税折旧摊销前利润为110亿至115亿美元（前估90亿至110亿美元），息税前利润为52亿至57亿美元（前估30亿至50亿美元），自由现金流为至少30亿美元（前估20亿美元）。同时，马士基将2024年全年全球集装箱货量增长展望修正为6%左右，之前为4%~6%。值得注意的是，本次业绩指引已经是继5月、6月和9月之后，马士基年内第四次上调。由此可以看出，全球航运市场需求持续强劲，以及航运要道红海冲突对全球供应链的冲击。受此消息提振，周二A股申万航运指数收涨1.7%。成份股中，凤凰航运涨停，盛航股份大涨5.24%，海峡股份、兴通股份、中远海控、宁波海洋、中远海发等多股跟涨，涨幅均超过2%。从运价指数来看，干散货运价指数年内横盘震荡，波罗的海干散货指数(BDI)整体维持在1500点至2200点区间内。虽然指数年内没有大幅上涨，但除去疫情期间的2021年及2022年，2024年开始至今，BDI的表现超出了历史平均水准。集运价格年内则大幅上涨，在上海国际能源交易中心交易的欧线集运指数，在上半年迎来一轮暴涨，指数从1200多点最高涨至4700多点，涨幅超3倍。7月至9月间，欧线集运指数虽然有大幅回撤，最低跌至1600多点，不过，9月中下旬以来，该指数重拾升势，最新报价超过3000点，远远高于去年同期800多点的水平。申银万国期货表示，“十一”假期后集运指数（欧线）强势上涨的主要原因是多家船司对于11月运价的挺价行为，先是THE联盟中的赫伯罗特和ONE提涨线上运价，而后10月10日马士基、达飞、赫伯罗特发布11月涨价函，其后COSCO、地中海和长荣跟随涨价。中辉期货表示，四季度集运指数（欧线）依然会维持震荡偏强趋势。年底核心驱动为船司挺价落地情况，根据以往航司挺价行为，其挺价会持续到长协正式签订后。当前距离12月份尚有时间，且年底为海外备货旺季，现货端预计维持偏强态势。从已发布三季报业绩的A股航运上市公司来看，整体表现也十分不错。国航远洋、海通发展、中远海控和兴通股份前三季度净利润分别增长1007.83%、171.12%、72.72%、52.84%。国航远洋预计前三季度实现归母净利润8100万元~9100万元，同比增长943.42%~1072.24%。报告期内，公司积极布局外贸运营航线，将大量具备外贸经营能力的运力投入到运价更具优势的外贸航线，BDI的上涨给外贸运价带来较好的提升和预期。公司预计，随着2024年全球经济预期向好，航运市场正在迎来上升周期，BDI指数近期走势反映了干散货运输正在迎来四季度的季节性旺季。同时，由于国内沿海老旧船在国家“设备更新”政策引导下逐步出清同时运力减少，内贸运价有望提升。海通发展同样实现业绩翻倍。公司前三季度实现归母净利润4.1亿元，同比大幅增长171.12%，主要原因系全球航运市场景气度回升，市场运价、租金水平同比上涨，公司适时扩大运力规模，运输量及运营天数同比增加，带动营业收入同比显著增长，归母净利润规模持续快速增长。中远海控预计前三季度实现归母净利润约为381.21亿元，同比增加约72.72%。业绩预增的主要原因是，今年前三季度，主要市场货量温和增长，运力供给受红海局势持续影响，全球供应链总体呈现紧张态势；第三季度，随着欧美主干航线市场进入旺季，公司集装箱航运业务实现量价齐升。记者张智博 原文链接：//shuzhiren.com/post/143303.html