猪价上涨是触底反弹还是昙花一现？ 上市猪企降成本待新周期来临

8月1日，全国外三元生猪均价16.49元/公斤，较前一日上涨0.19元/公斤。相较于本轮价格低点（7月15日的13.95元/公斤）涨幅达18.21%。在猪价长期低迷的背景下，生猪产业各环节盼“涨”已久。不过，对于接下来的走势，业界却普遍持谨慎态度。“下半年的猪价，尤其9月份和10月份不会特别好。从消费端来看，下半年会好于上半年，明年的猪价相对更为乐观。”上市公司新希望方面表示。生猪价格有所反弹2023年以来，生猪养殖行业已经历7个月的亏损。上半年生猪价格持续低于行业成本线，其中仔猪育肥、自繁自养头均亏损分别为319.05元和115.6元。7月15日以来，生猪价格走出一波反弹行情，对此，上海钢联农产品事业部生猪分析师潘婷婷在接受《证券日报》记者采访时表示：“一是市场看涨情绪支撑，今年以来猪价持续低位，7月末出栏计划完成尚可，市场涨价情绪被点燃；二是市场降重接近尾声，大猪价格拉涨标猪，刺激散户压栏惜售；三是二次育肥增加，屠宰企业收猪难度增加、计划完成度一般，导致提价收猪。猪价有望回归成本线17元/公斤至18元/公斤附近。”不过，猪肉价格继续向上反弹的阻力较大。太平洋证券研报认为，供需两端并不支撑猪价持续反弹，反弹高度或有限。温氏股份表示：“对于接下来的猪价走势很难准确预判，主要原因是近几年猪价波动较大，扰动因素较多，猪周期发生了较大的变化。”新希望则在接受机构调研时表示，现在行业一致预期未来猪价处于低位，7月份至9月份是中小规模养殖场的判断期。三季度如果猪价一直低迷，行业压力会比较大，接下来就看产能去化的速度。对于产能去化情况，上海钢联农产品事业部生猪分析师吴梦雷在接受《证券日报》记者采访时表示：“在市场情绪、二次育肥等因素刺激下，猪肉价格短短几天便回升至成本线，养殖端主动去产能意愿愈发低迷，产能去化进程将明显拖长。短期产能去化任重而道远，至少近半年难以出现大幅产能去化情况。”山西证券分析师陈振志分析认为，猪价在旺季局部时间或有温和反弹，但难以改变行业产能去化大趋势，产能去化仍将是贯穿2023年的行业主基调。随着生猪产能的进一步去化，后续生猪养殖股或有望沿着“产能去化”的逻辑演绎。成本竞争日渐白热化上市猪企陷入“卖得越多、亏得越狠”的境地，直接原因在于养殖成本远高于平均猪价。因此，降低养殖成本成为各大猪企的竞争焦点和生存之道。今年以来，多家上市猪企开启成本竞争模式，多措并举实现养殖成本的进一步下降。得益于生产成绩的提升，牧原股份6月份生猪养殖完全成本为14.6元/公斤，较4月份下降0.7元/公斤，较去年同期下降超过1元/公斤。公司表示：“根据当前的原材料价格及养殖成绩持续改善趋势，公司力争年底生猪养殖完全成本降至14元/公斤以下。”新希望方面表示，预计年底成本会持续下降到16元/公斤以下，“公司正逐步改善生产经营效率、降低养殖成本，提升盈利能力。”温氏股份则确立各猪场成本目标，从料肉比、药物费用、人工成本等方面制定针对性措施。公司开展了降低猪苗成本等专项行动，内部成本控制优秀的标杆单位帮扶落后单位，以先进带动后进。温氏股份表示：“今年以来公司肉猪养殖综合成本不断下降，只要有效控制养殖成本，待后续猪价反转后，公司一定能获得合理的收益。”农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇在接受《证券日报》记者采访时表示，预计在第三季度的中后期，生猪价格可能接近成本线。总体而言，今年下半年生猪市场整体的供给是相对充裕的，生猪价格触底后的反弹更多的是季节性反弹，整体上涨空间和速度相对有限。如果后期猪粮比低于5：1持续一段时间，不排除未来继续收储的可能性。本报记者刘钊见习记者丁蓉 原文链接：//shuzhiren.com/post/46314.html