包装纸行业有望走出低迷期 “618”等消费节日或成重要契机

“618”年中消费大促（消费节）将至，2023年以来持续低迷的包装纸行业或将迎来曙光。不过，进入6月份，箱板瓦楞纸价格仍持续走低，仿佛“黎明前的黑暗”。同花顺iFinD数据显示，截至6月5日，国内140g瓦楞纸出厂价为3395元/吨，跌破3400元/吨关卡，同比下降19.36%，较2023年初的3820元/吨下降11.13%。采访中，多位专家及机构分析人士均认为，“618”年中消费节将是包装纸行业走出低迷的重要契机。德邦证券分析认为，在“618”“双11”等线上购物活动的催化下，今年下半年消费复苏趋势较为明确，随着下游备货信心提振，包装纸价格可能最早于今年二季度末迎来向上拐点。行业身处周期底部2023年以来，箱板瓦楞纸价格持续走弱，呈现低迷态势。最主要的原因还是需求端不振。卓创资讯行业分析师吕艳烁接受《证券日报》记者采访时表示，今年一季度，虽然春节过后开工率迅速回升，箱板瓦楞纸供应量在增加，但是在内需弱复苏、外销恢复较慢的影响下，下游的包装厂开工情况较弱，原纸采购不积极，造成市场价格持续走低。数据显示，3月底瓦楞纸价格已创下了5年来历史低位。同时，2023年1月1日起我国对包括箱板瓦楞纸在内的多纸种实施“零关税”，成为下拖包装纸价格的另一个主要原因。据业内人士介绍，关税的降低可以为进口纸制品带来价格优势，于是国内包装纸企业也在“停机检修”等动作下，持续下调箱板瓦楞纸价格，缩小与进口纸制品的价差，进而抢占市场份额。“3月底是个拐点，进入4月份，行业出现了近一个月的小幅反弹。”吕艳烁说。这也被多数行业分析人士认为是纸价“底部企稳”。谈及“618”年中消费大促的影响，太阳纸业相关负责人告诉《证券日报》记者，早在4月份，下游纸包装行业就已开始积极为“618”大促储备库存。彼时，经历了一季度的持续下跌，上游纸厂在“喊涨”挺价，终端需求在“618”带动下存恢复预期，于是彼时市场交投在供需博弈下呈现较好转变，实现了4月份的行业反弹。对于5月份以来，特别是近期箱板瓦楞纸价格再度下跌，太阳纸业负责人表示，这次情况和一季度略有不同。因为随着近期煤炭、电力等能源价格的走低，企业成本端压力降低，“纸企特别是大型纸企受益明显，不用再像一季度时频频采用‘停机检修’的办法，现在纸企在保证开工率的情况下，则继续通过降低纸品价格的策略，来进一步抢占市场份额。”而从“618”年中大促开始，消费需求的进一步回暖，将成为拉动包装纸等行业需求回升的重要因素。中国数实融合50人论坛智库专家洪勇在接受《证券日报》记者采访时表示，“618”年中消费大促通常会带动包装纸行业的需求增长，下半年的消费旺季也是包装纸行业的传统高峰期。“‘618’和下半年的各类节日和活动将带动包装纸行业的多元化需求，尤其是高端包装纸、个性化包装纸、智能包装纸等细分领域。”洪勇说。行业加速洗牌整合在包装纸价格持续走低的过程中，包装纸行业也在加速洗牌，并出现向头部企业集中趋势。近期，国内南方不断有中小规模箱板瓦楞纸企倒闭的消息传出。与此同时，包括玖龙纸业、山鹰国际等在内的头部纸企却在积极扩充产能。根据卓创资讯预计，2023年至2025年箱板瓦楞纸将新增产能800万吨，其中2023年新增产能较多，计划新增490万吨箱板纸产能和130万吨瓦楞纸产能，短期内供应格局将更加宽松。而新增产能多集中于头部企业，根据卓创资讯统计，2023年至2024年玖龙纸业、山鹰国际扩产产能分别为205万吨和100万吨。德邦证券分析表示，随着环保政策趋严，“禁废令”提高行业门槛，以及进口纸零关税政策落地，国内箱板瓦楞纸龙头企业正把握时间窗口，快速在海内外投放浆纸产能，提高上游资源掌控能力和成本控制能力，也将进一步抢占市场份额。对此，Co-Found智库秘书长张新原在接受《证券日报》记者采访时表示，行业集中度的提升是包装纸等行业洗牌的必然发展结果。“当前，包装纸等行业的竞争激烈，市场份额分散，但一些龙头企业已经开始通过加强并购、资源整合等方式提高行业集中度，进一步加强自身竞争优势和市场占有率。”张新原说，未来，随着市场竞争的加剧和行业洗牌的加速，行业集中度有望进一步提高和集中，龙头企业的竞争优势也将得到进一步巩固和加强。不过，在前述太阳纸业相关负责人看来，受头部企业布局半径及运费成本等因素影响，中小规模纸企仍将维持一定的生存空间。北京工商大学教授洪涛接受记者采访时认为，2025年我国“禁塑令”将全面实施，加之2023年全国消费迅速活跃，将促进我国包装纸行业重新组合。“龙头企业将发挥越来越大的作用，中小包装纸企业也将开拓特色发展的市场空间。”洪涛如是说。本报记者王僖 原文链接：//shuzhiren.com/post/38632.html