寒潮来临或改变需求预期 动力煤价格止跌反弹

记者张晓玉在寒潮天气的影响下，北方气温快速下降使得煤炭需求出现阶段性改善，煤炭价格迎来看涨预期。公开数据显示，近日煤炭贸易商报价止跌反弹。上周（截至12月2日）秦港5500大卡动力煤市场价1350元/吨，环比增长5.47%。国盛证券研报认为，四季度经济延续稳中向好局势，外加今年极端天气频发，“拉尼娜”事件持续或导致今年冬季温度偏低。预期今年四季度或将是煤炭消费的旺季。中国煤炭运销协会运行处副处长纪少卿在接受《证券日报》记者采访时表示：“近期随着大集团价格下调后产地坑口多数煤矿价格随之调整，叠加其他因素，下游需求持续性不强，目前国内煤矿还是以保供为主。同时，现已近2022年末，临近春节工厂放假以及低价进口煤到货，下游库存高于往年等都是价格下行的因素。最近随着天气大幅降温以及前期价格持续调整，部分跌幅较大的煤矿出货有所好转，价格也出现小幅回调，但从目前看本次调整有些后劲不足。”寒潮拉动煤炭需求上升政策加大保供力度回顾11月份，上旬因全球温度同比升高，需求不及预期，煤价承压下行。国家统计局11月24日公布数据显示，与11月上旬相比，11月中旬全国各煤种价格均下跌，动力煤价格跌幅明显扩大。山西大混（热值5000大卡）价格1282.9元/吨，同比下跌5.4%；山西优混（热值5500大卡）价格1482.9元/吨，同比下跌4.7%。据找煤网数据监测，截至11月28日产地5500k煤炭一周内累计下跌230元/吨，港口5000k煤炭一周内累计下跌100元/吨。美尔雅期货发布的研报提及，自10月下旬以来，受制于下游需求疲弱，港口、产地价格出现了一波较大幅度下跌，其中秦皇岛5500大卡动力煤平仓价从1600元/吨左右直接降至1300元/吨以下。近期，随着寒潮来袭以及北方进入供暖季对煤炭需求增加，11月29日后煤炭港口价格小幅回升。11月30日，国内期货市场上动力煤主力上涨9.99%，报收988.8元/吨。12月2日，动力煤期货收盘价为988.6元/吨。开源证券在研报中分析称，海外能源危机仍旧严峻，10月份西欧进口动力煤同比上涨20.6%，环比上涨34%，冬季欧洲仍可能将加大煤炭和天然气的采购力度，从而将对中国进口煤量产生较大挑战；需求方面，11月份全国将全面进入供暖季，电煤日耗将有望大幅跳涨，补库也将持续。煤炭是保障我国能源安全的“压舱石”，在需求增加背景下，为保障迎峰度冬煤炭稳定供应，我国加大政策保供力度。11月30日，国家发改委网站消息称，已会同煤电油气运保障工作部际协调机制有关成员单位，组建成立增产能工作专班，督促各产煤省区和中央企业全力挖潜扩能增产，加强要素保障服务，协调解决煤炭扩能增产过程中存在的困难和问题。国家发改委指出，当前煤炭供应形势总体良好。全面进入供暖期以来，全国统调电厂电煤供应量保持高位，连续多日大于电煤消耗量，存煤保持在1.75亿吨左右的历史高位。华泰证券分析师王帅认为，“除非出现强度和持续时间超预期的冷冬或者严重的产地生产扰动，今年迎峰度冬期间全社会煤炭库存不会出现快速且大幅的下降。”煤炭价格反弹有限整体有望维持高位水平尽管即将进入迎峰度冬的需求旺季，但专家和机构纷纷认为后市动力煤价并不具备大幅上涨条件。添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示：“寒潮来袭，取暖用煤需求上升，提高了出货积极性，将有利于动力煤价格回升。然而，目前需求恢复态势不稳，下一步没有显著的扩张预期，供需格局仍偏向宽松，叠加冬季保供稳价的抑制作用，预计价格反弹幅度有限。另外，沿海煤炭市场成交仍以中长期合同为主，市场货源占比低，考虑到中长期合同约定价格较为稳定，动力煤市场价格剧烈波动可能性较小。”在上市煤企冀中能源相关负责人看来，“四季度，随着供暖季的来临，煤炭市场将呈现高需求、高供给和高库存的状态，煤炭市场整体有望维持高位水平，动力煤受冬季取暖带动将继续高位运行。需求方面，煤炭市场仍有刚性支撑，宏观经济能否回暖有待观察，需求增速大概率将有所收缩。在增产保供政策下动力煤供给将继续明显增加，价格在供给能力增强的情况下将向保供价格靠近，届时市场价格和保供价格差距预计也会缩小。” 原文链接：//shuzhiren.com/post/17818.html