9月份国内市场钢材价格震荡上行

9月份前期，钢材市场旺季不旺，终端需求虽有一定放量但恢复缓慢，市场情绪反复，钢材价格震荡运行；9月下旬，国家加大宏观政策的逆周期调节力度，出台了一揽子促进经济稳增长的增量政策，市场预期明显增强。受资本面叠加市场情绪面影响，钢材价格快速上行。10月份国庆假期结束后，钢材价格已经出现明显回调，市场逐步回归基本面。据中国钢铁工业协会监测，9月份，中国钢材价格指数（CSPI）平均值为91.26点，环比下降1.64点，降幅为1.76%；同比下降17.75点，降幅为16.28%。其中，CSPI长材指数平均值为95.85点，环比上升0.35点，升幅为0.37%；同比下降14.64点，降幅为13.25%。CSPI板材指数平均值为87.72点，环比下降2.74点，降幅为3.02%；同比下降20.96点，降幅为19.28%。截至9月末，CSPI为92.85点，环比上升0.14点，升幅为0.15%；比上年末下降20.05点，降幅为17.76%；同比下降15.55点，降幅为14.35%。长材、板材价格震荡回升。截至9月末，CSPI长材指数为97.77点，环比上升1.35点，升幅为1.40%；CSPI板材指数为89.35点，环比下降0.38点，降幅为0.42%。与上年同期相比，CSPI长材、板材指数分别下降12.23点、18.60点，降幅为11.12%、17.23%。1月—9月份，CSPI长材指数平均值为106.33点，同比下降9.65点，降幅为8.32%；板材指数平均值为101.88点，同比下降10.83点，降幅为9.61%。主要钢材品种价格走势呈分化趋势。9月末，钢协监测的8大钢材品种中，主要钢材品种价格下降居多。其中，高线、螺纹钢价格分别上升77元/吨、96元/吨，中厚板、热轧卷板稳中有升，镀锌板、热轧无缝管、角钢、冷轧薄板价格环比分别下降152元/吨、118元/吨、48元/吨和28元/吨。近期钢材价格指数回升至100点以上。第3季度，进入传统需求淡季以后，叠加螺纹钢新旧国标过渡的影响，钢材市场供需矛盾进一步加大，钢材价格加速下跌，连续跌破前低。至9月份第一周，CSPI跌至90.42点，为2016年11月份以来的最低值。进入9月份，钢材旺季需求恢复成色不足，钢价上行动力有限，钢材价格震荡上行，进入10月份，在一揽子政策刺激下，叠加旺季效应深入，钢材价格强势上涨，但持续上行动能不足。至10月第一周，CSPI连续10周低于100点后首度回升至100点以上。各地区钢材价格指数环比多数回升。分地区来看，截至9月末，CSPI全国6大地区钢材价格指数环比“四升二降”。其中，东北地区、华北地区、中南地区和西北地区9月末指数比8月末分别上升0.13%、0.39%、0.52%和0.70%。华东地区和西南地区分别下降0.17%和0.40%。9月末，西部（陕晋川甘论坛）螺纹钢价格指数为3349元/吨，环比8月末上升125元/吨，升幅为3.88%。国内市场钢材价格变化因素分析制造业和基建投资增速走势分化，房地产投资降幅收窄。据国家统计局数据，1月—9月份，全国固定资产投资（不含农户）为329385亿元，同比增长3.4%，增速与1月—8月份持平。其中，基础设施投资同比增长4.1%，增速继续下降0.3个百分点。制造业投资同比增长9.2%，增速回升0.1个百分点。9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比8月份上升0.7个百分点，制造业景气度回升。从汽车制造业来看，9月份汽车产销环比增长、同比下降。9月份汽车产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，同比分别下降1.9%和1.7%。1—9月份，规模以上企业工业增加值同比增长5.8%。9月份，规模以上企业工业增加值同比实际增长5.4%，环比增长0.59%。从房地产业来看，1月—9月份，房地产开发投资累计同比下降10.1%；房屋新开工面积下降22.2%，降幅收窄0.3个百分点，国房景气指数为92.41点，连续5个月小幅回升，“5·17”新政以来国房景气指数结束连续4个月下降趋势后持续小幅回升，叠加近期国家加大力度稳定房地产市场，预计今年内房地产市场有望企稳。总体情况看，房地产业各项指标继续下降，降幅较大但呈现逐渐收窄之势，制造业和基建增速走势分化。粗钢表观消费量降幅大于产量降幅。据国家统计局最新发布的数据，9月份，全国生产粗钢7707万吨、同比下降6.1%，日产256.9万吨、环比增长2.2%；生产生铁6676万吨、同比下降6.7%，日产222.53万吨、环比增长1.2%；生产钢材11731万吨、同比下降2.4%，日产391.03万吨、环比增长9.3%。1月—9月份，中国粗钢产量为76848万吨，同比下降3.6%；生铁产量为64443万吨，同比下降4.6%；钢材产量为104448万吨，同比下降0.1%。从进出口来看，9月份钢材出口与进口均呈现量升价跌之势，出口量环比增幅较大，9月份我国钢材出口量为1015.3万吨，较8月份增加65.8万吨，增长6.9%；均价为719.6美元/吨，环比下跌35.9美元/吨，跌幅达4.8%。1月—9月份，我国累计出口钢材8071.1万吨，同比增长21.2%；出口均价为769.9美元/吨，同比下降21.6%。9月份，中国进口钢材55.4万吨，较8月份增加4.5万吨，环比增长8.8%；均价为1674.9美元/吨，环比减少64.8美元/吨，下降3.7%。1月—9月份，我国累计进口钢材518.5万吨，同比减少51.4万吨，下降9.0％；进口均价为1673.3美元/吨，同比下降0.9%。由此计算，9月份，全国折合粗钢表观消费量为6646万吨，同比下降10.4%。1月—9月份，全国折合粗钢表观消费量为68684万吨，同比减少4505万吨，同比下降6.2%。粗钢产量降幅小于表观消费量降幅，供大于求矛盾依然突出。原燃料价格走势分化，铁精矿环比降幅较大。从原燃料来看，与8月末相比，原燃料品种走势分化。其中，炼焦煤、冶金焦和废钢价格小幅上涨，涨幅分别为0.89%、0.36%和0.37%；国产铁精矿、喷吹煤有所下降，降幅分别为5.57%、0.63%。9月份，CRU国际钢材价格指数为181.0点，环比下降2.3点，降幅为1.3%，为连续8个月下降；同比下降16.8点，同比降幅为8.5%，降幅有所收窄。1月—9月份，CRU国际钢材价格指数平均值为202.36点，同比下降22.22点，降幅为9.90%。长材、板材价格均持续下降，板材降幅大于长材。9月份，CRU长材指数为196.7点，环比下降1.3点，降幅为0.7%；CRU板材指数为173.1点，环比下降3.0点，降幅为1.7%。与去年同期相比，CRU长材指数下降10.6点，降幅为5.1%；CRU板材指数下降20.0点，降幅为10.4%。1月—9月份，CRU长材指数平均值为207.83点，同比下降21.76点，降幅为9.48%；CRU板材指数平均值为199.61点，同比下降19.84点，降幅为9.04%。北美钢价指数回升，欧洲、亚洲持续下降。北美市场9月份，CRU北美钢材价格指数为208.3点，环比上升3.8点，升幅为1.9%；美国制造业PMI为47.2%，环比持平。9月份，美国中西部钢厂钢材价格以平稳为主，除中厚板明显下降、热浸镀锌板稳中有降、热轧带卷和冷轧带卷上升外，其余钢材品种表现平稳。欧洲市场9月份，CRU欧洲钢材价格指数为210.7点，环比下降0.5点，降幅为0.2%；欧元区制造业PMI终值为45%，环比小幅下降，德国、意大利、法国和西班牙的制造业PMI分别为40.6%、48.3%、44.6%和53%。其中，意大利和德国制造业PMI环比下降，西班牙和法国环比上升。9月份，德国市场钢材品种表现分化，型钢明显上升，钢筋、小型材、线材、热轧带卷稳中有升，中厚板、冷轧带卷、热浸镀锌板稳中有降。亚洲市场9月份，CRU亚洲钢材价格指数为148.4点，比8月份下降7.1点，降幅为4.6%，价格持续下降。其中，日本制造业PMI为49.7%，环比下降0.1个百分点；韩国制造业PMI为48.3%，环比下降3.6个百分点；印度制造业PMI为56.5%，环比下降1个百分点；中国制造业PMI为49.8%，环比上升0.7个百分点，供需两端同步回升，制造业景气度在收缩区间有所回升。9月份，印度市场钢材品种价格继续下降。从宏观经济形势来看，今年全球经济复苏动能趋弱，国内面临有效需求不足的境况，经济面临较大的下行压力。9月24日，国新办召开金融支持高质量发展新闻发布会，发布包括降准降息和房地产政策调整等一系列重磅政策利好，市场情绪高涨，钢价强势上涨。9月26日，中央政治局召开会议，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用；要降低存款准备金率，实施有力度的降息；要促进房地产市场止跌回稳，调整住房限购政策，降低存量房贷利率。此前公布的7月份、8月份经济数据均较弱，为实现全年5%的经济增速目标，预计年内或仍将有增量政策出台，后期宏观经济政策调整对钢材价格仍有支撑。供给仍然是决定今年后期钢材价格走势的关键因素，也是决定后期钢铁企业主业经济效益的最主要因素。当前行业面临的严峻形势，钢材需求下降是外因，是不可抵抗因素；钢材供给是内因，是可以通过自律控产降库存调节的主动因素。只有根据需求下降的幅度及时足量减产降库存，才能实现钢材价格上涨、铁矿石等原燃料价格下跌，实现一定的经济效益。供给方面，政策层面主要受粗钢产量调控政策及能耗双控政策影响。8月22日，工业和信息化部官网发布《工业和信息化部办公厅关于暂停钢铁产能置换工作的通知》，提出各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案，此举旨在进一步深化钢铁行业供给侧结构性改革，为市场注入供给端的良好预期，利好钢材价格走势。值得注意的是，进入8月份以来，钢材价格加速下行，大部分钢铁企业已经出现亏损，一些钢铁企业亏损后才开始主动调整生产节奏，加大检修停产力度，市场供给有所减少，企业自发的市场化减产严重滞后，虽然对缓解供需矛盾也有一定作用，但已经造成钢铁主业亏损的严重后果。今后几个月，供给层面主要受政策性限产和市场化主动减产影响。此外，随着近期钢价强势上涨，钢厂利润明显恢复，生产积极性明显提高，产量有持续扩大的迹象，10月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2049万吨，平均日产204.9万吨，日产量环比增长1.7%，同比下降1.6%。库存也有回升趋势。从企业库存看，10月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1473万吨，环比上一旬增加45万吨，上升3.2%；比今年初增加237万吨，上升19.2%；比9月同旬减少24万吨，下降1.6%；比去年同旬减少163万吨，下降10.0%。10月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存为763万吨，环比增加15万吨，上升2.0%，库存连续8旬下降后首次上升；比今年初增加34万吨，上升4.7%；比上年同期减少161万吨，下降17.4%。需求方面，房地产和基础设施建设仍旧是影响行业需求变化的关键因素。10月12日，财政部部长在国新办新闻发布会上表示，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措，叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳，近期中央政治局会议、国新办新闻发布会在短期内频频提及要促进房地产市场企稳，从财政政策和货币政策组合发力，表现出国家对房地产市场健康发展的高度重视，随着房地产一系列组合拳的打出，预计年内房地产有望止跌企稳；基础设施建设方面，1月—9月份，全国固定资产投资环比持平，基础设施建设投资增速继续放缓。随着专项债和特别国债的发行，“两重”的措施落地，基础设施建设在用钢需求方面能起到延缓下降的作用。从制造业来看，各行业走势分化明显。9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比8月份上升0.7个百分点，制造业景气度回升。制造业PMI连续5个月位于收缩区间，但触底回升，产需两端改善，生产重回扩张区间，新订单指数仍在收缩区间，国内有效需求仍显不足。汽车产业目前正处于去库存阶段，9月份，汽车产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，政策刺激叠加“金九银十”汽车传统销售旺季，汽车市场板块有望维持高景气度，对钢铁需求拉动作用有望加强。从家电行业来看，随着各地以旧换新政策陆续落地，带动家电行业趋势向好。最新发布的三大白电排产报告显示，10月份，空调、冰箱、洗衣机排产总量合计为2863万台，较去年同期生产实绩增长13.4%，家电行业向好对钢材价格有所支撑。从机械行业来看，机械行业上半年工业增加值保持增长，多数产品产量同比增长，机电产品出口继续对钢铁间接出口形成积极带动作用。从造船行业来看，前3个季度造船业三大指标继续稳步增长。1月—9月份，我国造船完工量为3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量为8711万载重吨，同比增长51.9%；截至9月底，手持订单量为19330万载重吨，同比增长44.3%。1月—9月份，我国造船三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.1%、74.7%和61.4%。综合来看，今年后期各下游用钢行业对钢铁需求进一步分化，预计总体需求弱于上半年。后期需要关注的主要问题：一是加大自律控产的力度和节奏以匹配下降的现实需求。进入9月份，“金九”成色略显不足，需求不及预期。面对需求不足的现实，供给没有及时调整和调整到位，是导致当前供求矛盾加剧、钢材价格下行、钢企利润下滑的主要因素。因此，建立合理健康的供需平衡秩序尤为重要。行业目前面临的主要问题在需求侧，解决问题的办法在供给侧。多数钢铁企业形成了共识，自律控产是应对钢铁有效需求不足的重要抓手。8月份以来，不少钢铁企业出现亏损，行业形势十分严峻。在此背景下，钢铁企业应继续保持战略定力，加大控制产量降低库存力度，进一步匹配需求下降的力度和节奏。更加坚决按照“三定三不要”的经营原则特别是“以效定产，不要产生经营性失血”原则组织生产，前提是执行好“以销定产”，超过需求的产量是没有意义的产量。第4季度，要充分把握减产的量和减产节奏，以自律减产实际行动为行业平稳运行奠定基础。二是钢材出口量仍保持高位，国际贸易风险正在不断加剧。9月份，我国钢材出口突破1000万吨大关，继续表现出强劲的出口势头。1月—9月份，我国累计出口钢材8071.1万吨，同比增长21.2%。在此情况下，今年初以来我国遭受贸易救济原审案件明显增加，截至10月11日已达23起，超过了2021年—2023年贸易救济原审案件的总和（15起）。随着贸易救济原审案件的增加，后期我国钢材出口面临的风险正在累积，需持续保持关注。三是矿价易涨难跌的特点已经导致钢铁行业出现较大亏损。据海关总署数据，1月—9月份，我国累计进口铁矿石91886.6万吨，同比增加4296.9万吨，增长4.9%；进口海关均价为111.6美元/吨，较去年同期下降0.9美元/吨。1月—9月份，CSPI平均值为103.66点，同比下降8.61点，降幅为7.67%。总体看，钢材价格同比明显下降，但铁矿石进口价格同比下降幅度较小，行业利润空间受挤压。转自：中国冶金报 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