2月全球车企市值出炉 涨跌分化：两成同比、环比双增，三成双降

编前：今年，《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和比较分析，涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团。在去年的数据积累基础上，今年的报告增设了月度市值同比变化，为读者提供更丰富、更详实、更客观、更多元、多维度的市值变化数据分析。2月统计的上市企业数量共计121家，较上月增加1家，为2月9日在美国纳斯达克上市的上海禾赛科技，列入国内部分汽车零部件公司内。2月，全球汽车类上市公司市值涨跌差距较大。在《中国汽车报》汽车市值研究组统计的121家全球汽车类上市公司中，超过一半的企业市值环比增长。如果再和上年同期对比结合来看，有28家企业市值环比、同比均实现增长；有40家企业市值环比、同比双降。在市值20强阵营中，有14家市值环比增长，同比增加和下降的企业数量持平。其中，有7家企业环比、同比双增，5家企业双降。在所有统计企业中，市值环比增幅和降幅最大的都是新创公司，分别为激光雷达公司Luminar（42.25％）和威力登（-39.63％）；同比增幅最大的是中通客车（45.27％），降幅最大的为法拉第未来（-78.64％）。从各领域看，国内主要传统整车及经销商上市公司有近三成企业环比增长、七成下降，同比上涨的企业超过三成、下降的超过六成。国内部分汽车零部件公司市值呈现两极分化态势，动力电池板块、汽车电子与智能网联板块环比普遍下滑，发动机板块、轮胎板块则环比全面飘红。跨国车企2月市值持续反弹，环比全面上涨，但仍然有近半数企业同比下降。同样，新创公司的市值环比涨跌不一，而与去年同期相比市值普遍缩水。2月，A股行业板块再现“过山车”行情。不过绝大多数传统整车及经销商上市公司市值环比起伏不大，75％的企业涨跌幅为个位数，其中近三成企业市值“飘红”，呈现坚定向上态势。在32家国内主要传统整车及经销商上市公司中，环比上涨的有10家，占比近31％；下降的有22家，占比近69％。而与去年同期相比，涨跌态势大多呈现“倒挂”之势：同比上涨的企业有11家，占比近34％；下降的有21家，占比近66％。虽然比亚迪2月市值环比下降8.75％，但依然稳居第一，总市值达7592.26亿元，遥遥领先于其他企业，比排在其后4家企业市值总和还要高。2月，比亚迪生产汽车20.32万辆，同比增长122.27％；销售19.37万辆，同比增长112.63％。如果按照这一速度持续增长，今年产销量将大幅超过去年。市值排名亚军的长城汽车2月环比增长11.46％，在乘用车板块中涨幅位居第二。目前，长城汽车在新能源、智能化等上下游产业链的核心领域孵化出了多个品牌，为产品生态体系的稳定与良性循环提供了保障。长城商用车业务也在2月宣布启动，这或是长城汽车以新能源商用车赛道为新切入点，向“乘商并举”大型汽车集团纵深发展的体现。2月乘用车板块中市值环比涨幅最高的是海马汽车，环比增长15.88％，同比亦增长8.56％，是当月乘用车板块中惟一一家市值环比、同比双增长的企业。2月21日，在海南自由贸易港越南推介会上，海马汽车与越南Carvivu公司签订了战略合作备忘录，确定未来3年过万辆销量目标及新能源汽车KD组装的合作意向等。受此消息影响，海马汽车股价拉升涨停，从年初至今股价已上涨19.83％。随后，海马汽车获融资买入2382.33万元，占买入金额的28.67％，融资余额2.49亿元，创历史新高。长安汽车尽管2月市值环比下降5.02％，但同比增长34.82％。近期，长安汽车加快了推出新车型的速度。今年2月，长安汽车分别生产和销售汽车18.96万辆、19.1万辆，同比分别增长44.82％和38.27％。在乘用车板块中，吉利汽车2月市值环比下跌17.42％，是降幅最大者，同比也下降了22.39％。虽然市值不太理想，但吉利在股市之外依旧不断拓展市场。近日，吉利联手雷诺与沙特阿美签订了意向书，沙特阿美拟以现金投资的方式成为吉利与雷诺合资的新动力总成公司的少数股东。2月的商用车板块依然呈现“半阴半晴”之势，6家商用车上市公司中3家市值环比上升，3家环比下降。其中，环比涨幅最大者为宇通客车，环比增长20.36％，也是当月国内主要传统整车及经销商上市公司中市值环比涨幅第一的企业。2月，宇通客车产量为1206辆，同比增长122.5％。除了营销企稳，宇通客车还收获了多个海内外市场订单，其中在沙特阿拉伯斩获550辆客车订单。2月，9家经销商上市公司中，6家市值环比下滑，3家环比上涨，涨幅最大者为新丰泰集团，环比增长8.59％。2月，多家车企调整销售价格，终端促销力度加大。尽管2月车市需求整体恢复情况较好，集客明显提升，但消费者观望情绪浓厚，销量整体状况不及预期。股市是经济的晴雨表，随着今年促消费、畅通内循环、经济稳增长的持续，股市特别是国内主要传统整车及经销商上市公司尽管仍有可能出现波动，但有望迎来向好态势。2月，国内零部件公司整体市值表现并未延续1月“开门红”的势头，两级分化加剧。动力电池板块、汽车电子与智能网联板块市值环比明显下滑，而发动机板块、轮胎板块市值环比全面飘红。统计在内的动力电池上市企业，2月市值无论是环比还是同比，普遍下跌。除了孚能科技之外，市值同比跌幅均超过两位数。动力电池企业的市值经过前几年的“狂飙”，一直处于高位，从去年开始出现震荡回调。在市值下跌的同时，动力电池原材料价格在2月也迎来了持续下跌，电池级碳酸锂已经跌破每吨40万元大关，而2022年电池级碳酸锂的价格一度高达60万元／吨。原材料价格快速下跌使动力电池成本下降，利好电池产业链健康有序发展，降低动力电池和整车企业成本压力，产业红利分配趋于合理。此外，新电池技术如钠电池、锰铁锂电池的加速落地，使电池的安全、快充等性能有所提升，给整个产业的发展带来了新气象。值得关注的是，在动力电池迎来退役潮之时，产业链上下游开始加速布局动力电池回收项目，抢滩千亿蓝海市场。2月底，格林美与梅赛德斯-奔驰中国、宁德时代、邦普科技签署构建电池闭环回收项目合作，梅赛德斯-奔驰中国退役废旧动力电池将交由格林美与邦普科技处理，回收的镍、钴、锰、锂等关键原材料将被重新供应至宁德时代的供应链，并用于生产梅赛德斯-奔驰的新电池。同样是在2月，蜂巢能源全资子公司与天奇股份成立合资公司，开展磷酸铁锂电池回收利用湿法冶金项目。此外，比亚迪、中创新航等动力电池企业均在动力电池回收领域布局。智能网联板块中，统计在内的企业市值全部同比下跌，环比只有四维图新和亚太股份上涨。值得关注的是，今年2月，禾赛科技正式登陆纳斯达克，成为“中国激光雷达第一股”。作为一家激光雷达研发与制造企业，禾赛科技产品应用于支持高级辅助驾驶系统的乘用车和商用车，以及自动驾驶汽车。截至2022年底，禾赛科技激光雷达产品累计交付量超过10万台。虽然市值出现震荡，但智能驾驶领域仍保持相当高的热度。在今年两会代表委员的议案提案中，有不少涉及智能网联与自动驾驶的政策法规。当前，我国智能网联汽车产业呈现强劲发展势头，乘用车智能化进程保持高速发展，消费者接受度不断提升，市场需求逐步扩大。然而，随着自动驾驶技术的加速发展和落地应用，与之相配合的体系化保障与支撑不完善的问题也日益凸显，包括安全机制保障、基础设施保障和法律法规保障等。开年以来，欧美股市出现强劲反弹。继“涨声一片”的1月后，2月大部分跨国车企的股价和市值继续呈现环比上涨态势。当地时间2月1日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.50％～4.75％之间，这符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，存在可以让通胀降至2％又不会出现经济大幅衰退的路径，美国经济仍有可能实现软着陆。受“鸽派”表态刺激，美股三大股指随后全部翻红，消费者信心提升。与此同时，得益于强劲的宏观经济数据、中国需求的复苏、通胀的缓解、能源危机的消退等，欧洲经济正在好转，带动德国、法国、意大利、英国等欧洲国家股市强劲反弹。欧美股市向好，提振了跨国车企的股价和市值。纳入统计范围的26家跨国车企中，只有6家市值环比下滑，其余20家均实现上涨。其中，特斯拉、Stellantis、起亚、日产、马自达等车企的环比涨幅达到两位数。当然，市值的上涨一定程度上也源于企业自身的表现。尤其值得一提的是特斯拉。2月28日，彭博亿万富翁指数显示，特斯拉首席执行官马斯克以约1870亿美元的净资产，重登世界首富宝座。马斯克的财富增长主要得益于特斯拉股价上涨。受投资者需求增加、产品降价吸引更多用户，以及更乐观的经济预测等因素推动，2023年以来，特斯拉股价大涨近70％。其在电动汽车市场上表现强劲，受销量等利好刺激，特斯拉股价已经从1月6日触及低点的101.81美元，反弹逾100％，2月28日收盘价为205.71美元。当然，同比来看，特斯拉股价尚未恢复至去年2月时的水平，依然有着两成以上的差距。还有一家值得关注的企业是日产，其股价在整个2月呈现逐步上涨趋势，原因可能是利好消息刺激。2月6日，日产与雷诺敲定联盟重组框架协议，雷诺对日产的持股将从43.4％降至15％，而日产将向雷诺电动汽车新公司Ampere最高出资15％。借此，日产与雷诺实现了平起平坐，联盟未来的协同效应备受期待。与此同时，日产仍在稳步推进“日产NEXT”转型计划，业绩有了明显改善。相比之下，市值环比下滑的6家车企中，福特的跌幅最大，环比下降10.39％。从股价走势图来看，下跌与其不尽如人意的业绩有关。2月2日，福特公布了2022年财报，全年净亏损20亿美元。这令投资者感到失望，业绩发布后，福特股价随即下跌。此外，丰田汽车市值环比下跌5.35％，原材料成本的大幅上涨以及零部件短缺导致的减产等，对丰田业绩造成了一定冲击。丰田于2月中旬公布的财报显示，2022年4～12月，该公司营业利润和净利润大跌两成。整体来看，2月大部分跨国车企的股价和市值较1月实现了上涨，但同比来看，接近一半的车企尚未恢复到去年2月的水平。2月，部分汽车新创公司的市值呈现涨跌互现的趋势，投资者悲观情绪有所缓解，但市场气氛依然充斥着“苦涩”的味道，尤其与去年同期相比，统计在内的公司市值缩水很多。整车企业一直是市场的主角，无论是实体市场还是证券市场都是如此。2月，中国造车新势力头部企业“蔚小理”的市值全部下跌，只有刚上市不久的零跑汽车小幅上涨3.15％。环比来看，理想汽车跌幅最小，为3.48％；蔚来汽车跌幅最大，为20.78％；小鹏汽车的跌幅为14.62％，看似跌幅不如蔚来，但1月小鹏汽车环比大跌64.9％，2月跌幅只是有所收窄而已。股市“蔚小理”的下跌与车市的竞争有很大关系。由于原材料价格上涨和新能源汽车国补退出，电动汽车企业面临着巨大的成本压力。特斯拉的降价，给其他造车新势力带来压力，“跟”还是“不跟”，成为摆在企业面前的现实问题。”蔚小理“这些新造车企业都处于亏损状态，如果跟进降价，势必造成亏损额进一步扩大；如果不跟，对方降价将会抢夺部分市场订单。在这样的两难选择下，蔚来、小鹏、零跑跟进降价了，而理想汽车没有降价。从销量看，理想汽车2月交付量为16620辆，同比增长97.5％，环比增长9.77％；蔚来汽车2月交付新车12157辆，同比增长98.3％，环比增长42.92％；小鹏汽车2月交付量为6010辆，环比增长15.18％，同比下滑3.3％；零跑汽车2月交付量为3198辆，环比增长180.77％。上述造车新势力的销量较去年同期普遍表现不错，但市值较去年同期则有些惨不忍睹，理想下跌20.2％、蔚来下跌53.51％、小鹏下跌73.3％。同样，国外新造车企业的情况也不容乐观。2月，英国电动汽车初创公司Arrival（ARVL）的市值环比下降16.14％，同比跌幅高达89.71％。2月市值表现中，激光雷达公司Luminar（LAZR）是一个亮点，环比涨幅达到42.28％，不过同比依然下降30.34％。Luminar市值上涨与梅赛德斯-奔驰扩大合作有关。2月22日，Luminar宣布，梅赛德斯-奔驰将从2025年左右开始将其传感器和软件整合到更多车辆中，进一步扩大双方之间的合作，这项新协议的价值约为“数十亿美元”。消息公布后，Luminar公司的股价一度涨超30％。法拉第未来2月市值环比上涨33.59％，这与其宣布的量产计划有关。2月21日，法拉第未来发布公告称，首款量产车型FF91Futurist计划于3月30日量产。此前，迟迟无法量产是法拉第未来市值低迷的根本原因，其市值较去年同期大跌78.64％。2月，零部件初创公司的市值表现好于整车企业，这应验了以往的规律：市场在转好的时候，零部件企业的弹性更大，更活跃，市值也容易率先反弹。当然，零部件初创公司的市值是昙花一现还是真正向好，还需要时间予以证明。转自：中国汽车报 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