中国有色金属产业月度景气指数报告（2020年12月）

2020年12月，中国有色金属产业景气指数为27.1，较上月回升0.8个百分点；先行指数98.9，较上月回升6.4个点；一致指数为76.9，较上月回升3.5个点。数据显示，产业景气指数继续在“正常”区间运行。2020年12月，中国有色金属产业景气指数显示为27.1，较上月回升0.8个点，总体看，近期景气指数仍在“正常”区间持续回升。在构成有色金属产业景气指数的12项指标中，LEMX指数、M2、汽车产量、商品房销售面积、家电产量、有色金属进口额、十种有色金属产量、发电量、营业收入、有色金属固定资产月投资额及利润总额等11项指标位于“正常”区间；仅有色金属出口额1项指标位于“偏冷”区间。2020年12月先行指数为98.9，较上月回升6.4个点。在构成有色金属产业先行指数的7个指标中，所有指标均处于“正常”区间。经季节调整后，同比增长较明显的指标有汽车产量和LMEX指数两项，增幅分别为15.5%和11.5%；环比增长较明显的有家电产量和LMEX指数，增幅分别是4.0%和1.7%。经季节调整，2020年12月份十种有色金属产量指数为546.3万吨，同比、环比分别上升9.7%和1.4%。常用有色金属中除精锌外，精铜、原铝和精铅的冶炼产量保持增长，其中精铜、原铝和精铅同比分别增加0.8%、8.7%和8.4%。根据国家统计局新统计方法统计，2020年1~11月份有色金属工业(包括独立黄金企业)完成固定资产总投资同比下降3.5%，降幅比1~10月收窄1.4个百分点。其中，矿山采选完成固定资产投资同比下降6.1%，降幅比1~10月收窄1.2个百分点；冶炼和压延加工完成固定资产投资同比下降2.9%，降幅比1~10月收窄1.5个百分点。进入到12月以来，宏观经济向好及基本面需求端不断发力支撑金属价格持续上涨，2020年12月份，上期所六种基本金属三月期货收盘价格普遍出现回落，具体情况是：铜57993元/吨，同、环比分别上涨17.2%和1.8%；铝15442元/吨，同比上涨9.5%，环比回落5.1%；铅14757元/吨，同、环比分别回落3.0%和5.1%；锌20831元/吨，同比上涨15.5%，环比回落2.6%；镍124332元/吨，同、环比分别上涨11.6%和1.6%；锡151665元/吨，同、环比分别上涨11.3%和2.0%。现货市场方面，铜58010元/吨，同、环比分别上涨18.2%和0.7%；铝15710元/吨，同比上涨8.1%，环比回落6.3%；铅14900元/吨，同、环比分别回落2.0%和5.7%；锌22470元/吨，同比上涨23.5%，环比回落1.1%。镍131550元/吨，同、环比分别上涨13.7%和4.4%；锡153000元/吨，同、环比分别上涨7.7%和2.3%。经季节调整，2020年11月，我国有色金属工业企业实现营业收入4741.7亿元，同、环比分别增长6.1%和1.5%；实现利润总额157.1亿元，同、环比分别增长39.7%和5.6%。经季节调整，11月份有色金属产品（不含黄金）进口额为101.8亿美元，同比上升18.7%；出口额为20.8亿美元，同比回落17.8%。国际方面，2020年12月随着疫情逐渐稳定，各国开始重启经济，受宽松货币政策和积极财政政策的刺激，多个国家已经启动了紧急疫苗接种计划，全球市场恐慌情绪明显降温。尽管如此，疫情对全球经济造成的巨大冲击仍然继续。美国疫情持续恶化，企业扩张步伐减慢，疫情防控措施使服务业受到一定影响。同期，美国PMI显示美国四季度经济仍将维持强劲的增长，但增速在年末有所放缓，其中制造业PMI小幅回落至56.5，服务业PMI55.3，较上月回落明显。全球需求回暖带动日本及欧元区制造业逐步企稳，经济缓慢复苏，虽然如此，全球不确定因素仍然存在，当地时间2021年1月6日，数百名特朗普的支持者聚集在华盛顿特区，并闯入国会大厦，局面一度失控。展望未来，在疫苗及政策的支持下全球经济有望迎来加快复苏，但力度仍旧取决于全球疫情的发展形势。国内方面，宏观经济稳中向好，生产恢复加快，需求保持回升态势。投资增幅持续增长，基建表现延续改善，房地产平稳增长，制造业稳步回升，汽车产业表现尤其突出，据中汽协统计，2020年12月中国汽车行业产销量分别完成284万辆和283.1万辆，同比分别增长5.7%和6.4%。贸易方面，进出口持续增长。12月份，各地区各部门继续扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，有效激发市场活力，供需两端稳步向好，企业生产经营状况不断改善，呈现持续稳定恢复的良好态势。2020年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，虽比上月回落0.2个百分点，但连续10个月位于临界点以上，表明制造业继续稳步恢复。产业方面，有色金属行业生产平稳，国家统计局最新数据显示，2020年12月十种有色金属产量为574.6万吨，同比增长8.2%，其中，精铜产量为98.6万吨，同比增长5.9%；原铝产量326.8万吨，同比增长7.6%。市场方面，国内外金属价格总体上延续上涨趋势，且主要金属的价格大多超过疫情前的水平。以铝为例，由于需求旺盛，国内库存持续下降，市场依旧表现为供不应求的局面。2020年12月，国内方面，SHFE三个月期铝最高至15465元/吨，最低降至15260元/吨，收于16485元/吨，同比上涨17.4%；国外方面，LME三个月期铝最高涨至2000.5美元/吨，最低跌至1976美元/吨，收于1979.5美元/吨，同比上涨11.1%。利润方面，2020年11月份单月实现利润环比出现增加，同比保持增长。根据国家统计局统计，2020年11月份8596家规上有色金属工业企业(包括独立黄金企业)实现利润达238.5亿元，环比增长37.3%，同比增长50.4%。消费方面，有色金属下游终端行业延续向好势头。仍然以铝为例，进入12月，铝行业进入到传统消费旺季，下游订单数量逐渐增多，进一步推涨了原铝的消费量。房地产累计投资同比增速继续扩大，空调行业虽进入淡季但其表现有望优于上年同期，汽车行业需求继续释放，保持了良好的运行态势。尽管如此，也应注意到海外多国多地又出现新冠疫情持续反弹的现象，给有色金属产业的恢复造成一定困难。另外，人民币持续升值带来的通胀预期推涨商品价格，且使得出口环境造成屏障。这些因素也不可避免地给有色金属产业的修复带来巨大的不确定性，对此需要保持警惕。综上预计，近期景气指数仍将在“正常”区间内运行，并有望持续回升。(张念执笔)附注：1.有色金属产业先行合成指数（简称：先行指数）用于判断有色金属产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下7项指标构成：LMEX指数、M2、家电产量、汽车产量、商品房销售面积、有色金属产业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。2.有色金属产业一致合成指数（简称：一致指数）反映当前有色金属产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成：十种有色金属产量、发电量、规模以上有色金属企业主营业务收入、规模以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。3.有色金属产业滞后合成指数（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。由以下3项指标构成：规模以上有色金属企业职工人数、规模以上有色金属企业产成品资金（期末占用额）、规模以上有色金属企业流动资产平均余额。4.综合景气指数反映当前有色金属产业发展景气程度。景气灯号图把产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。综合景气指数由12项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。5.编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。6.每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。7.有色金属产业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于分析，编制有色金属产业景气指数时，暂未包括独立黄金企业的数据。转自：中国有色金属报 原文链接：//shuzhiren.com/post/15022.html